700銘柄から精査・コーポレートガバナンスもしっかり実施の評判の「ベトナム株式ファンド」の運用成績・見通しを評価。

評判の「ベトナム株式ファンド」の運用成績・見通しを評価

資産運用を考えている人の中にはまだまだ経済成長が見込まれる、

「ベトナム」への投資を検討している人は多いのではないでしょうか。

ベトナムへの投資を考えるのであれば、会社員の方であればまず投資信託がお手軽ですよね。

ベトナムと言えば、東南アジアの成長株として注目の新興国です。

ベトナムの国自体については以下の記事で論じていますが、

⇒  ベトナムの経済・政治・財政~株式投資の為のファンダメンタル分析~

⇒ ベトナム株式投資を市場全体・個別銘柄の観点で見通しを分析

また前回代表的なベトナム投資信託である、

ベトナム成長株インカムファンド、

DIAMベトナム株式ファンドや、

ベトナムの市場平均に連動することを目的として組成されたETFの問題点について言及していきました。

⇒ 【ベトナム株投資信託】4商品を比較検討・おすすめの投資先は結局どこ?
⇒  高い経済成長力を享受・評判のベトナム・ASEAN・バランスファンドの運用成績・見通しを評価。
⇒  ベトナム株式市場自体がすでに過熱気味?投資信託で評判の「CAMベトナムファンド」の運用成績・見通しを評価。
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⇒  ベトナムETF・投資信託の『DIAMベトナム株式ファンド』を徹底評価!ベトナム指数をアンダーパフォームで推奨はできない?

今回も、投資信託を購入する場合、つまり企業の運用の「プロ」に任せる場合は、

どのくらいのリターンが実際に見込まれるのでしょうか?

この記事ではその投資信託でベトナム株を組み入れている

「ベトナム株式ファンド 」

の運用状況と、今後の見通しを解説していきたいと思います。

ベトナム株式ファンド – 概要と運用方針 –

ベトナム株式ファンドは海外アジアの株式を運用するファンドです。

ベトナム株式ファンドの方針は交付目論見書より引用します。

(1)主としてベトナムの取引所に上場している株式、および世界各国・地域の取引所に上場しているベトナム企業の株式等に投資し、信託財産の成長を目指して 運用を行います。

■事業展開や収益構造等から実質的にベトナム企業と考えられる他の国籍企業の株式にも投資することがあります。

■ベトナムの取引所に上場している株式への投資は、当該株式の値動きに連動する有価証券を通じて行うこともあります。

■実際の運用は、ベトナム株マザーファンドを通じて行います。

(2)銘柄選定にあたっては、成長性、財務健全性および流動性等に配慮し、厳選投資します。

(3)外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。

 

ベトナム取引所の上場企業、実質的にベトナム企業と考えられる企業に投資し運用していく方針ですね。

ベトナム株式ファンドは「ファミリーファンド」とされていますが、

具体的なファンドの仕組みは以下のようになっています。

ベトナム株式ファンドの仕組み

出典:交付目論見書

 

シンプルに投資家はベトナム株式ファンドを購入し、

その先のマザーファンドがベトナム株で運用をするということですね。

以下は運用プロセスとなります。

運用プロセス

出典:交付目論見書

700ほどの投資銘柄から1/10まで絞り込み、さらに精査していくという形ですね。

コーポレートガバナンスの評価もしっかり実施しています。

新興国では特にこの点は企業成長に不可欠ですよね。

 

資産状況・保有銘柄はやはりベトナム国内時価総額No.1のベトナム乳業(ビナミルク)が最も比率が高いですね。

この点はベトナム成長株インカムファンドと同様です。

ビナミルクはROE44%となっており、資本効率は極めて良いのですが、

PER25.6倍となっており、割高株に投資している状況とも言えますね。

組み入れ比率も「衣」「食」「住」を支える食品、飲料、不動産の比率も高く、

今後の経済成長を取り込む意志が見えてきますね。

ベトナム株式ファンド組入銘柄上位

出典:楽天証券

では、ベトナム株式ファンドの実際の運用状況はどうなっているのでしょうか。

以下ではその点を見ていきます。

ベトナム株式ファンド の運用成績・パフォーマンス

ベトナム株式ファンドにはベンチマークはありませんので、

基準価額とトータルリターンから運用成績を見ていきましょう。

まずは基準価額ですが、

基準価額とはどのようなものか正確に思い出せない人は以下の解説記事を参考にしてみてくださいね。

⇒ 投資初心者必見・投資信託の基準価額を徹底解説- 買い時はいつ? –

以下はベトナム株式ファンドの基準価額の過去推移です。

ベトナム株式ファンド基準価額推移

出典:Morning Star

2010年7月に設定して以来、9,761円で開始した基準価額は2018年9月末時点で20,571円となっています。

優秀な運用成績+ベトナム経済が加速していることも要因として大きいでしょう。

また、以下はベトナム株式ファンドのトータルリターンです。(一番上の項目)

ベトナム株式ファンドパフォーマンス

出典:Morning Star

直近は23.68%と非常に好調な結果を出しています。

5年スパンでみても平均13.29%と、さすがベトナムですね。

ベトナム株式ファンドだけをみても正確に評価できませんので、

他ベトナム株投資信託とも比較をしてみましょう。

他のベトナム株投資信託との比較

以下ではCAMベトナムファンドと、

ベトナム成長株インカムファンドと比較しています。

トータルリターンと標準偏差をみていきましょう。

ベトナム株 式ファンド比較

出典:Morning Star

基本的には3年(年率)を比較したいところですが、

それぞれ高い利回りを誇っていますね。

上記3銘柄の内、ベトナム株式ファンドは3位となりますが、

それでも上位2銘柄と遜色はなく、直近1年に関してはトップに立っています。

標準偏差は上記3銘柄の中ではトップであり、価格変動のブレは少し気になるところです。

標準偏差とは、

投資の世界ではリスクとして認識され、価格変動のブレ幅ということを意味しています。

高い手数料

最後にベトナム株式ファンドの手数料を確認しておきましょう。

ベトナム株式ファンドの購入手数料は3.24%(税抜3.0%)となります。

信託報酬は年率で1.9224%(税抜1.78%)です。

一般的なアクティブ型の日本国内投資信託(年率1.53%)よりも高い水準にありますね。

ベトナム株式ファンドは運用成績が良好ですが、

もし運用成績がよくなければ、あまり納得のいかない料金設定ですよね。

まとめ

ベトナム株式ファンドは株価上昇が期待されるベトナム株を厳選して、

綿密な調査の上、マザーファンドを通じて投資運用するベトナム株の「プロ」として一般投資家を集め、

高いリターンを実現しています。

ベトナム株と言えば、外国人投資規制により、

外国人が取引できない銘柄が多く存在する中で高いリターンを実現しているのは優秀と言えるでしょう。

高い手数料という難点はありますが、

外国人投資規制の影響でベトナムETFが指数と連動しない特性がある中では、

ベトナム株式市場に投資を行うのであれば優良な投資先であるということが出来ます。

しかし「ベトナム株式市場自体」が既に過熱気味で割高水準であるということは、

留意した上で投資の有無を考えられた方がよいでしょう。

ベトナムと同等の成長率が期待でき、尚且つ割安な株式市場であり、

魅力的な投資先を探しているのであれば、

私が独自で作成しているランキング記事などでおすすめ投資先を紹介していますので参考にしてみてくださいね。

[2018年・最新の個人投資家向けおすすめ投資先ランキング]

海外アセットマネジメント会社出身者の独自の視点で2018年時点のおすすめの投資先ランキングを作成しています。

老後に向けての資産構築を考えている方は特に参考にしていただければと思います。

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